健康界研究院 2022 中国 AI 医学影像 行研报告

•慧享福策颐咨询中国养老市场年报China senior care market annual2022年

作者：梁霭中、崔筠 中国养老金市场白皮书

中国分子诊断行业研究报告

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全球及中国辅助生殖行业分析报告 —— 北京研精毕智信息咨询有限公司

请 务 必 阅读正文之后的 免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2 0 2 3.03. 18 GPT -4 时代的 认知 颠覆与投资机会 —— AI 趋势下的 配置 方向 本 报 告 导读： 有固定套路的商业模式出现变局。 关注 AI 新需求下的配置机会，包括算力、算法 、 信息安全 和认知赋能等产业；关注 AI 革命下的难替代行业的配置机会，包括实物资 产、能源等。 摘要： [Table_Summary]  2022 年 3月 15 日， OpenAI 的又一里程碑产品 GPT -4发布，随后百度 的文心一言和 Office Copilot 产品陆续成为市场热点。相较于 GPT - 3.5 ，GPT -4更强大、更聪明、更全面，也更加具备商业化潜质。 GPT - 4在图像理解、文字输入限制、回答准确性 、创作能力、幻觉问题 控 制 和安全防护六个方面能力有明显提升。  GPT -4为 代 表 的 生 成式 AI 属于教科书级别的生产力，应用潜力巨大。 （ 1）头部企业关注度非常高 ；（ 2）潜在需求大 ；（ 3）出现某些技术 奇异点特征。 从产业机会来看 ，AI 技术进步实质上将社会资源相对 价值重构。 a）AI 技术能够替代的资源，原本的人力和资本的相对价 值降低，相关产业“毁灭性创造”，整体产业估值先下后上，企业适 者生存； b）AI 技术难以替代的资源，自身受到影响不大，但是由于 全社会效率提高，因此被动估值小幅提升； c）AI 技术产生的新需求， 抢占布局先机者占优，其中既包括人力资本也包括金融资本估值都将 获得大幅提升， 具备 较大 投资机会。 关注 AI 新需求下的配置机会， 包括算力、算法、信息安全和认知赋能等产业；关注 AI 革命下的难 替代行业的配置机会，包括实物资产、能源等。  从职业发展机会来看， 判断未来可能沿着三条逻辑路径不断形成各 类新职业机会。 （ 1）模型训练专家，将 GPT 功能用到极致的人。该类 职业的特点是针对特定的 AI 应用功能对 GPT 产品进行反复的培育驯 化，从而提升包装后产品功能的解决能力。例如，电商体系下的淘宝 商家，移动互联网时代的微商、自媒体平台等。 （ 2）提问专家，做自 己的产品经理。“提出正确的问题比解决问题更重要”，这句话在 AI 时代可能会变得更加正确。具备思维独特性和强认知能力的个人，将 通过 AI 获得更大的赋能 。（ 3） 问题解构专家，做头部机构的项目经 理。 GPT 时代由于大量标准化流程被机器替代，因此对问题分解能力 的需求量大增。未来评判员工能力强弱的标准，将更多的侧重于将复 杂问题清晰的拆分为若干子问题（ AI 可解决和 AI 不可解决）的能力。  风 险 因 素： 技术进步路径存在较大不确定性 [Table_Author] 报告作者 刘扬 (分析师 ) 021 -38677826 liuyang023988@gtjas.com 证 书 编号 S0880523020005 [Table_DocReport ] 相关报告 兼 顾 长短期需求，配置高质量发展主线 2023.03.05 资 产 配置择时开始挂钩基本面预期 2022.12.18 上 调 模拟组合仓位 5%至 95% 2022.09.24 系 好 安全带 2022.08.29 LPR 下调对大类资产的影响 2022.08.22 事 件 点 评 配置研究 -事件点评 大 类 资 产 配 置 证 券 研 究 报 告 仅供内部参考，请勿外传

MSC 咨询 · 洞察 2020 下沉市场系列报告 第一季 《 零售篇 》 Sinking Market Report Series Season One < Retail > CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463 CBNData ID:436463

新商业环境下零售企业价值创新与增长路径 全域经营

数据研究 报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券 研究报告 2023 年 03 月 07 日 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号： S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 于特 分析师 SAC 执业证书编号： S1110521050003 yute@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究 ·专题 -新能源汽车 景气度跟踪： M2W3 需 求 稳步 回 升 ， 伴随分化》 2023 -02-28 2 《其他：数据研究 ·专题 -新能源汽车 景气度跟踪： M2W2 需 求 回暖 ， 周 度 改善》 2023 -02-19 3 《其他：数据研究 ·专题 -新能源汽车 景气度跟踪： M2W1 消 费 复苏 ， 需 求 回升》 2023 -02-13 新能源汽车景气度跟踪： M 2 头部自主引领需求回升 1. 202 3年 2月新能源车订单跟踪 2月周订单跟踪： 2月第 4周（2.22 -2.28 ）9家车企新增订单 7.0 -8.0 万辆， 新增订单较 1月 W4 环比 +526% 至+531% ，4家车企新增订单的环比增速高于 整体水平，较 22 年 12 月 W4 -5% 至 0% ，较 22 年 11 月 W4 +8% 至+13% ，头 部自主品牌、合资持续回升 。 2月订单跟踪： 2月（ 2.1 -2.28 ）9家车企新增订单 28 -29 万辆，新增订单较 1月同期 +119% 至+124% ， 1家车企新增订单的环比增速高于整体水平，较 22 年 12 月同期 -30% 至-25% ，较 22 年 11 月同期 -13%至-8%。 2. 202 3年 2月新能源车销量跟踪 2月周交付跟踪： 2月第 4周（2.22 -2.28 ）9家车企共计交付 9.0 -10.0 万辆， 交付量较 M1W4 环比 +1368% 至+1371% ，6家车企新增交付的环比增速高于整 体水平，较 22 年 12 月 W4+17% 至+22% ，较 22 年 11 月 W4 +1 4%至+19% ， 自主品牌、合资品牌提速 。 2月交付跟踪： 2月（ 2.1 -2.28 ）9家车企共计交付 26 -27 万辆，新增订单较 1月同期 +5 2%至 +5 7%，4家车企交付量的环比增速低于整体水平 。 3. 投资建议 2 月车企、门店逐渐复工程度较为充分，消费持续修复，带动订单数环比 1 月正增长。 2月第 4周订单较 M2W3 持续改善，头部自主品牌在春节后率先 恢复，并呈周度改善。另外，伴随消费复苏， To B 端需求有所提升，本周部 分品 牌受益于大客户下定的贡献； 2 月订单完成量在 28 -29 万区间，可比口 径下， 2月整体订单情况大约恢复至 22 年 11 月、 12 月同期的 90% 左右，头 部自主品牌优于二线自主品牌及部分新势力。我们认为，进入 3 月，将进入 新一轮新车周期，新款 /改款车型的发布有望提升市场活力，增加品牌曝光度 进一步刺激需求，在 23 年新能源愈发激烈的竞争格局中，高性价比车型有助 于车企稳固销量、进一步提升渗透率。 交付方面， 2 月第 4 周交付持续加速，自主品牌和合资品牌提升明显，新势 力品牌或受到订单情况影响，整体交付节奏较慢； 2 月全月 9 家样本合计交 付 26-27 万台，环比 1月提升 52%至 57 %，是 22 年 11 月和 12 月交付量的 80% 左右。我们认为，进入 3月随着在手订单的积累、新车型交付周期陆续开 启，交付节奏有望持续提升 。 推 荐国 内 自 主品 牌 【 比 亚 迪 】 、 【 广 汽 集 团 】 、 【 长 安 汽 车 】 、 【 吉 利 汽 车】、【长城汽车】 ，造车新势力 【理想汽车】 、 【小鹏汽车】， 建议关注 【蔚来汽车】。 风险 提示 ： 调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数 据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期 影响生产销售；新产品推出不及预期。

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